入市不是一句话，是三张单子
136 号文把方向定死了：新能源上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。但「入市」两个字落到操作层，是一套完整的手艺——中长期合约锁价、现货市场定价、偏差结算对账，三张单子各管一段。机制电价只是部分增量项目过渡期的「稳定器」，且逐年竞价，终会退坡：指望它兜底 25 年，不如把交易这套手艺学会。
先把工商业电站的两部分电分开：自发自用部分按零售电价省钱，不进市场（零售电价的口径见电价假设怎么定）；余电上网部分全面入市，按本省规则参与交易或结算。两部分价值差的拉大，是入市时代自用比例继续升值的根本原因（自用比例怎么定）。
中长期合约：收益的地基
中长期交易锁的是「电量 + 价格 + 曲线」：
- 品种与节奏——年度（双边协商、集中竞价、挂牌）定大头，月度与月内滚动做修正
- 签约策略——光伏大发月份（4~10 月）的电要提前锁价；但不要签满，留 10%~20% 弹性空间应对超发与天气波动
- 多年期购电协议——136 号文明确鼓励：与用电方签 3~5 年长期协议，把电价波动转化为稳定的购售关系；绿电直接交易把电与证一起卖，环境价值变现走另一条线（中国绿证）
对 EPC 与投资方，多年期购电协议是新的商务武器：「光伏 + 售电」组合比单卖电站更粘客户。
现货市场：光伏的「同时性」劣势
现货按供需出清，价格随净负荷（负荷减去新能源出力）波动。问题在于光伏的出力高度同时：全国的中午都一样晴，午间净负荷被光伏压到底，现货价格随之踩踏——高渗透省份午间出现地板价甚至负电价时段，已经不是新闻。
工程含义：光伏电站的平均实现价格低于市场均价。你卖电的时刻恰好是全市场最便宜的时刻。三个应对：
- 提高自用比例——自己用的电按零售价结算，绕开午间踩踏（这是最根本的一条）
- 储能移峰——把午间低价电挪到晚间高价时段卖或自用（光储协同怎么做）
- 绿电交易——环境属性溢价部分对冲电能量价格下行
偏差结算：合约要对得上发电
中长期合约电量与实际发电的偏差，按现货价格或本省偏差规则结算——超发撞低价、欠发补高价。光伏的月度出力波动 ±10%~20% 是天气决定的常态，所以合约签太满反而吃亏：发不出来的部分按高价补，超发的部分按低价卖。这也是上节「留弹性空间」的另一面。
分布式的三条通道
| 通道 | 怎么走 | 适合谁 |
|---|---|---|
| 电网代理购电 | 不主动参与，余电进代理购电，价格随行就市 | 小体量、无专人 |
| 聚合参与 | 通过售电公司或虚拟电厂聚合进市场 | 中等体量、想要更好价格 |
| 直接交易 | 主体注册入市，直接签中长期与现货 | 大体量、有交易能力 |
各省对分布式参与市场的路径与节奏差异很大，以本省最新实施细则为准——把「本省交易规则文件」列为投资测算的必读输入，与当年的机制电价竞价结果一起放进档案。
对测算的四点传导
- 电价假设升级：从「一个电价算 25 年」变成「分时结构 + 趋势曲线」，口径见电价假设怎么定
- 自用与余电的价值差拉大：自用按零售价（相对稳），余电按市场价（波动且午间承压）——自用比例的每一格敏感性都更值钱（敏感性分析）
- 波动本身要定价：跨境项目在折现率里加政策风险溢价的做法（折现率怎么定），在国内项目上对应的是「市场波动情景」——P90 口径按保守曲线压测（蒙特卡洛与 P50/P90）
- 多年期 PPA 进模型：签了长期购电协议的项目，电价曲线用合约价替代市场价，IRR 的置信度直接换挡
入市教会行业的一课：发电量是资产，合约结构才决定资产卖什么价——同样的发电量，自用、中长期、现货三种去向，度电价值可能差出一倍。
结语
工商业光伏的入市姿势三句话：自用比例是压舱石，余电部分用中长期锁价、留现货弹性，绿电绿证做第二收益线。PV-EPC 投资测算中心支持分时电价结构与多情景电价曲线建模——把「电价市场化」从风险条目变成可以参数化对比的假设，项目值多少钱，一算便知。