两份文件，一个方向
2025 年初，两份文件相继落地：1 月的《分布式光伏发电开发建设管理办法》（国能发新能规〔2025〕7 号，下称「7 号办法」）管「怎么建、怎么并」；2 月的《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136 号，下称「136 号文」）管「电怎么卖、价怎么定」。方向只有一个：从政策定价走向市场定价，收益从「政策给」变成「市场挣」。
136 号文核心：全面入市 + 机制电价
- 全面入市：新能源上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成
- 可持续发展价格结算机制：纳入机制的电量，市场交易均价低于机制电价的部分由电网企业补足、高于则退回，差价纳入系统运行费用、按月结算——相当于中国版差价合约
- 存量增量分界：以 2025 年 6 月 1 日投产为界。存量项目机制电价衔接现行政策（不高于当地煤电基准价）；增量项目机制电价每年竞价形成——报价从低到高入选、按最高入选价确定、不得高于竞价上限
- 配套松绑：不得将配建储能作为新建项目并网的前置条件；鼓励签订多年期购电协议
落地进展：首轮竞价收官，区域分化剧烈
按文件要求，各省 2025 年底前出台具体方案；截至 2026 年初，除西藏外的 30 个省份均已发布实施细则并完成首轮机制电价竞价。据行业统计：
- 存量项目机制电价约 0.23~0.45 元/度，增量项目约 0.11~0.42 元/度
- 分化明显：山东光伏竞价贴近区间下限，上海、重庆、广东贴近上限——高低省份相差近 4 倍
数字背后的含义：余电价值的锚从「全省统一的煤电基准价」变成「一年一竞价的结果」。项目所在省的竞价文件，从背景资料变成了投资测算的必读输入。
7 号办法：四分类与上网模式收紧
| 分类 | 规模 / 电压 | 上网模式 |
|---|---|---|
| 自然人户用 | — | 全额上网 / 全自用 / 余电上网三选一 |
| 非自然人户用 | — | 同上三选一 |
| 一般工商业 | ≤20kV 且 ≤6MW | 全自用 / 余电上网二选一 |
| 大型工商业 | 35kV≤20MW 或 110kV≤50MW | 原则上全部自发自用（现货连续运行地区可参与现货） |
几个高频问题一并说清：非自然人项目不得以自然人名义备案；备案容量按交流侧口径；大型工商业在用户负荷大幅变化时可转为集中式管理；农光、渔光互补及小型地面电站归集中式序列。政策背景：截至 2024 年底分布式累计装机 3.7 亿 kW、占全部光伏 42%，组件价格已从 2013 年的 5 元/W 降至约 0.7 元/W——野蛮生长的阶段结束了，精细分类的时代开始了。
对工商业项目的四点影响
- 自发自用的权重进一步上升：零售端电价稳定且显著高于机制电价，自用比例继续是 IRR 的第一敏感因子
- 余电按保守情景测算：机制电量比例逐年确定、竞价结果年际波动——余电收益必须做双情景甚至三情景压测
- 大型项目按「全部自发自用」设计：防逆流方案从可选项变成必选项，负荷曲线匹配要前置到设计阶段
- 多年期购电协议成为新工具：电价市场化后，与用电方签长期协议是锁定收益的主要手段——中长期合约怎么签、现货怎么应对、偏差怎么结算，见入市之后怎么交易
电价之外还有第二条收益线：绿证——环境价值的市场化变现，近三年交易均价从 0.72 元涨到 5.57 元/个，详见中国绿证：电价之外的第二条收益线。
把新口径放进测算
PV-EPC 投资测算中心支持按省份输入机制电价与机制电量比例，余电上网部分分情景建模，敏感性分析自动暴露 IRR 对电价假设的敞口（方法见敏感性分析：哪些假设最影响 IRR；电价假设怎么拆三层结构、怎么排 25 年趋势曲线，见电价假设怎么定）；基础指标算法见工商业光伏的回报怎么算。
结语
全面入市不是利空，是把不真实的确定性换成真实的波动性。测算逻辑从「一个电价算 25 年」切换到「分情景 + 敏感性」——谁先改口径，谁先看清项目的真实价值。